Art. 25 ustawa o obligacjach
Aktualne brzmienie
Art. 25.
1.Emitentami obligacji przychodowych mogą być:
1)jednostka samorządu terytorialnego lub związek tych jednostek;
2)Bank Gospodarstwa Krajowego;
3)Polski Fundusz Rozwoju Spółka Akcyjna, o którym mowa w art. 1 pkt 2 ustawy z dnia 4 lipca 2019 r. o systemie instytucji rozwoju (Dz. U. z 2024 r. poz. 923 oraz z 2025 r. poz. 352, 769 i 1216);
3a)spółka zależna, o której mowa w art. 11 ust. 6 ustawy z dnia 4 lipca 2019 r. o systemie instytucji rozwoju;
4)spółka akcyjna albo spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, w której Skarb Państwa, jednostka samorządu terytorialnego lub związek jednostek samorządu terytorialnego posiadają same lub wspólnie z inną jednostką samorządu terytorialnego lub innym związkiem tych jednostek akcje albo udziały w liczbie, która zapewnia im więcej niż 50 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu lub zgromadzeniu wspólników, o ile głównym przedmiotem działalności spółki jest zaspokajanie potrzeb społeczności lokalnych lub wykonywanie zadań z zakresu użyteczności publicznej;
5)spółka akcyjna albo spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, której głównym przedmiotem działalności jest wykonywanie zadań z zakresu użyteczności publicznej na podstawie umowy zawartej ze Skarbem Państwa, jednostką samorządu terytorialnego lub związkiem tych jednostek, o ile umowa została zawarta na okres co najmniej równy okresowi zapadalności obligacji;
6)spółka akcyjna, która na podstawie upoważnienia ustawowego lub koncesji albo zezwolenia będzie wykonywać zadania z zakresu użyteczności publicznej albo świadczyć usługi w zakresie transportu lub komunikacji oraz utrzymania i rozwoju infrastruktury komunikacyjnej lub transportowej co najmniej przez okres równy okresowi zapadalności obligacji;
7)będąca podmiotem, o którym mowa w art. 2 pkt 1–3, spółka, z którą zawarto umowę o budowę i eksploatację albo wyłącznie eksploatację autostrady płatnej, o której mowa w art. 1a ust. 2 ustawy z dnia 27 października 1994 r. o autostradach płatnych oraz o Krajowym Funduszu Drogowym (Dz. U. z 2025 r. poz. 561 i 1014).
2.Uchwała o emisji obligacji przychodowych określa przedsięwzięcie, o którym mowa w art. 24 ust. 1, zwane dalej „przedsięwzięciem”, sposób obliczenia przychodów z przedsięwzięcia oraz wskazuje, do jakiej części przychodów z przedsięwzięcia lub majątku przedsięwzięcia przysługuje obligatariuszom uprawnienie, o którym mowa w art. 24 ust. 1. Uchwała o emisji obligacji przychodowych może określać więcej niż jedno przedsięwzięcie.
4.Emitent obligacji przychodowych udostępnia obligatariuszom, co najmniej na 14 dni przed każdym terminem wypłaty świadczeń z obligacji przychodowych, jednakże nie rzadziej niż raz w roku, sprawozdanie zawierające informacje o sumie przychodów z przedsięwzięcia, które wpłynęły na rachunek bankowy przeznaczony do ich gromadzenia i dokonywania wypłat, oraz o kwotach wypłaconych obligatariuszom uprawnionym z obligacji przychodowych oraz emitentowi z tego rachunku w okresie od poprzedniej wypłaty świadczeń, a także omówienie struktury przychodów z przedsięwzięcia oraz struktury kosztów ponoszonych przez emitenta w związku z przedsięwzięciem w tym okresie.
5.Po wyemitowaniu obligacji przychodowych emitent jest obowiązany ogłosić na swojej stronie internetowej łączną wysokość zadłużenia z tytułu tych obligacji oraz wskazać przedsięwzięcie.
6.Emitent obligacji przychodowych nie może zbywać ani obciążać składników majątkowych przedsięwzięcia, z wyjątkiem sytuacji gdy dokonuje zbycia w ramach prawidłowej gospodarki, nie powodując istotnego zmniejszenia wartości tego przedsięwzięcia.
7.Wierzytelności tworzące przychody, do których obligatariuszom przysługuje uprawnienie, o którym mowa w art. 24 ust. 1, nie mogą być przedmiotem zabezpieczenia zastawem ani też nie mogą zostać przeniesione na osoby trzecie.
Prostym językiem
Obligacje przychodowe mogą emitować tylko określone podmioty, np. jednostki samorządu terytorialnego, Bank Gospodarstwa Krajowego, Polski Fundusz Rozwoju, a także spółki spełniające warunki dotyczące udziału Skarbu Państwa lub samorządu oraz przedmiotu działalności. Emitent musi w uchwale o emisji określić przedsięwzięcie, sposób obliczania przychodów i zakres uprawnień obligatariuszy, a informacje te zamieścić w warunkach emisji. Emitent udostępnia obligatariuszom sprawozdanie finansowe co najmniej 14 dni przed każdą wypłatą, nie rzadziej niż raz w roku, oraz ogłasza na stronie internetowej łączną wysokość zadłużenia. Emitent nie może zbywać ani obciążać składników majątkowych przedsięwzięcia, chyba że robi to w ramach prawidłowej gospodarki bez istotnego zmniejszenia jego wartości, a wierzytelności z przychodów nie mogą być zastawione ani przeniesione na osoby trzecie.
Opis wygenerowany automatycznie na podstawie powyższego przepisu. Wiążący jest tekst przepisu.
Tekst ujednolicony ISAP, stan prawny na 5.10.2026, tekst z 10.12.2025. Wiążący jest tekst ogłoszony w Dzienniku Ustaw: oficjalny PDF ↗ · otwórz w wyszukiwarce · kanał Atom · zgłoś błąd
Zapytaj o swoją sytuację
5 wyjaśnień za darmo. Logowanie przez Google albo e-mail, bez hasła i bez karty.
Ważne pojęcia
Ten przepis definiuje: przedsięwzięciem
Powiązane przepisy
- art. 2 pkt 5 definicjagminy, powiaty oraz województwa, zwane dalej „jednostkami samorządu terytorialnego”, a także związki tych jednostek oraz jednostki władz regionalnych lub lokalnych innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego …
- art. 2 (część wspólna) definicjazwane dalej „emitentami”.
- art. 4 ust. 1 definicjaObligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji, zwanego dalej „obligatariuszem”, i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świa…
- art. 24 ust. 1 (część wspólna) definicjazwane dalej „obligacjami przychodowymi”.
- ustawa o systemie instytucji rozwoju art. 1 pkt 2 odesłanierolę Polskiego Funduszu Rozwoju Spółki Akcyjnej z siedzibą w Warszawie, zwanego dalej „Polskim Funduszem Rozwoju”, w systemie instytucji rozwoju;
- ustawa o systemie instytucji rozwoju art. 11 ust. 6 odesłaniePolski Fundusz Rozwoju może powierzyć wykonywanie zadań, o których mowa w ust. 2 pkt 1, 4 i 6, swojej spółce zależnej w rozumieniu art. 4 § 1 pkt 4 ustawy z dnia 15 września 2000 r. – Kodeks spółek handlowych (Dz. U. z 2…
- art. 2 pkt 1 odesłanieosoby prawne, w tym osoby prawne mające siedzibę poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej:
- art. 24 ust. 1 odesłanieEmitent może emitować obligacje uprawniające obligatariusza do zaspokojenia roszczeń z pierwszeństwem przed innymi wierzycielami emitenta:
- art. 2 pkt 2 odesłanieosoby prawne upoważnione do emisji obligacji na podstawie odrębnych ustaw,
- art. 2 pkt 3 odesłaniespółki komandytowo-akcyjne,
Historia zmian
2 brzmień, obecne od 1.07.2015
od daty nieustalonej do dziśobowiązujetekst ujednolicony ISAPpotwierdzone
Odsyłają tu (8)
- ustawa o obligacjach art. 26 ust. 1 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 26 ust. 2 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 26 ust. 3 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 26 ust. 4 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 26 ust. 5 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 27 ust. 1 do art. 25 ust. 1 pkt 3, art. 25 ust. 1 pkt 3a, art. 25 ust. 1 pkt 4, art. 25 ust. 1 pkt 5, art. 25 ust. 1 pkt 6, art. 25 ust. 1 pkt 7, art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 91 ust. 1 do art. 25 ust. 4
- ustawa o obligacjach art. 110 do art. 25 ust. 1 pkt 7
Odsyła do (8)
- ustawa o systemie instytucji rozwoju art. 1 pkt 2 odesłanie
- ustawa o systemie instytucji rozwoju art. 11 ust. 6 odesłanie
- ustawa o obligacjach art. 2 pkt 1 odesłanie
- art. 1a ust. 2 ustawy z dnia 27 października 1994 r. o autostradach płatnych odesłanie
- ustawa o obligacjach art. 24 ust. 1 odesłanie
- ustawa o obligacjach art. 25 ust. 2 odesłanie
- ustawa o obligacjach art. 2 pkt 2 odesłanie
- ustawa o obligacjach art. 2 pkt 3 odesłanie