Spis treści ustawy

Art. 167 ustawa o obrocie instrumentami finansowymi

Obowiązuje od 29.09.2023Stan prawny na 26.10.2026Źródło: ELI / Sejm RP, oficjalny PDF ↗

Art. 167.

1.Komisja może, z zastrzeżeniem ust. 2, cofnąć zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej albo ograniczyć zakres wykonywanej działalności maklerskiej, w przypadku gdy firma inwestycyjna:

1)narusza przepisy ustawy lub innych ustaw mających zastosowanie do działalności firmy inwestycyjnej, w tym zasad i trybu jej wykonywania, przepisy wydane na ich podstawie lub przepisy rozporządzenia 2019/2033, rozporządzenia 575/2013, rozporządzenia 596/2014, rozporządzenia 600/2014, rozporządzenia 1031/2010 lub inne bezpośrednio stosowane przepisy prawa Unii Europejskiej mające zastosowanie do działalności firmy inwestycyjnej;

2)nie przestrzega zasad uczciwego obrotu;

3)narusza interesy zleceniodawcy;

4) (uchylony)

5)przestała spełniać warunki, które były podstawą udzielenia zezwolenia, z zastrzeżeniem przepisu art. 95 ust. 10;

6)otrzymała zezwolenie na podstawie fałszywych oświadczeń lub dokumentów zaświadczających nieprawdę.

1a.Jeżeli w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, Komisja ograniczy zakres wykonywanej działalności maklerskiej, Komisja może również:

1)nakazać firmie inwestycyjnej zaprzestania działań skutkujących powstaniem naruszeń i niepodejmowanie tych działań w przyszłości lub

2)zakazać, na czas określony, zawierania na rynku regulowanym, w ASO lub na OTF transakcji mających za przedmiot określony instrument finansowy.

2.W przypadkach, o których mowa w ust. 1 pkt 1–3 lub 6, Komisja może również:

1)nałożyć na firmę inwestycyjną karę pieniężną do wysokości 21 312 000 zł albo do wysokości kwoty stanowiącej równowartość 10 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, a w przypadku braku takiego sprawozdania – karę pieniężną w wysokości do 10 % prognozowanego przychodu w pierwszym roku działalności, określonego w przedłożonej Komisji informacji finansowej, o której mowa w art. 5 lit. a rozporządzenia 2017/1943, jeżeli przekracza ona 21 312 000 zł, albo

2)zastosować jedną z sankcji określonych w ust. 1 i jednocześnie nałożyć karę pieniężną, o której mowa w pkt 1

–jeżeli uzasadnia to charakter naruszeń, których dopuściła się firma inwestycyjna.

2a.W przypadku gdy firma inwestycyjna jest podmiotem dominującym, który sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, lub podmiotem zależnym od podmiotu dominującego, który sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, całkowity roczny przychód, o którym mowa w ust. 2 pkt 1, stanowi kwota całkowitego skonsolidowanego rocznego przychodu podmiotu dominującego ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.

2b.Równowartość w złotych kwoty w walucie obcej oblicza się według średniego kursu tej waluty ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski w dniu bilansowym, na który zostało sporządzone ostatnie zbadane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy, o którym mowa w ust. 2 pkt 1 lub ust. 2a.

2c.W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej przez firmę inwestycyjną w wyniku naruszenia, o którym mowa w ust. 1 pkt 1–3 lub 6, kara pieniężna, o której mowa w ust. 2 pkt 1 albo 2, może zostać nałożona do wysokości dwukrotności kwoty osiągniętej korzyści.

2d.Komisja, ustalając wysokość kary pieniężnej, o której mowa w ust. 2, uwzględnia w szczególności:

1)wagę naruszenia i czas jego trwania;

2)stopień przyczynienia się firmy inwestycyjnej do powstania naruszenia;

3)sytuację finansową firmy inwestycyjnej, na którą jest nakładana kara, w szczególności wartość jej przychodów ogółem;

4)skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez firmę inwestycyjną, jeżeli można te korzyści lub straty ustalić;

5)straty poniesione przez podmioty trzecie w związku z naruszeniem, jeżeli można je ustalić;

6)stopień naprawienia szkody wyrządzonej inwestorom wskutek działań firmy inwestycyjnej;

7)gotowość firmy inwestycyjnej do współpracy z Komisją podczas wyjaśniania okoliczności naruszenia;

8)uprzednie naruszenia przepisów prawa regulujących prowadzenie działalności przez firmy inwestycyjne, popełnione przez firmę inwestycyjną, na którą jest nakładana kara.

3.Sankcje, o których mowa w ust. 1, 1a lub 2, Komisja może zastosować również wobec firmy inwestycyjnej powierzającej do wykonywania czynności wskazane w art. 79 ust. 2 agentowi firmy inwestycyjnej, który w związku z wykonywaniem czynności na rzecz tej firmy inwestycyjnej narusza przepisy prawa, zasady uczciwego obrotu lub interesy zleceniodawców.

4.W przypadku cofnięcia zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej, podmiot, który je utracił, nie może ponownie wystąpić z wnioskiem o udzielenie zezwolenia na prowadzenie tej działalności przed upływem 5 lat od dnia, w którym decyzja o cofnięciu zezwolenia stała się ostateczna, chyba że Komisja wyrazi zgodę na skrócenie tego terminu.

5.W razie konieczności zabezpieczenia interesu publicznego, Komisja może, od chwili wszczęcia postępowania w sprawach, o których mowa w ust. 1, zawiesić, na okres nie dłuższy niż miesiąc, możliwość wykonywania, w całości lub w części, działalności maklerskiej, informując o tym jednocześnie Komisję Europejską oraz Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

5a.W razie konieczności zabezpieczenia interesu publicznego Komisja może w decyzji w sprawie cofnięcia zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej wskazać termin, w którym następuje zakończenie jej prowadzenia.

6. (uchylony)

7. (uchylony)

8. (uchylony)

9.Przepisy ust. 1–5a stosuje się odpowiednio w przypadku powzięcia przez Komisję informacji o naruszeniu przez dom maklerski prowadzący działalność maklerską na terytorium innego państwa członkowskiego przepisów regulujących prowadzenie działalności maklerskiej na terytorium tego państwa. W takim przypadku o zastosowaniu sankcji Komisja informuje właściwy organ nadzoru tego państwa członkowskiego.

9a.Sankcje, o których mowa w ust. 1–2c, Komisja może zastosować także wobec domu maklerskiego, który nie wykonuje decyzji, o których mowa w art. 110y ust. 1 i 3 lub w art. 110yb, lub wobec domu maklerskiego stosującego rozporządzenie 575/2013, który nie realizuje zaleceń lub nakazów, o których mowa w art. 138 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. – Prawo bankowe. Przepisy ust. 2d–5a stosuje się.

10.Komisja informuje Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych o każdym przypadku cofnięcia zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej.

11.Komisja może zastosować sankcje, o których mowa w ust. 1 i 2, w przypadku gdy firma inwestycyjna nie przedstawi nowego planu naprawy, o którym mowa w art. 110zk ust. 7, lub nie przedstawi nowego planu naprawy w terminie, o którym mowa w art. 110zk ust. 8.

12.W przypadku naruszenia przez firmę inwestycyjną obowiązków, o których mowa w art. 83b ust. 7–17, Komisja może zakazać tej firmie inwestycyjnej zawierania określonych umów, których przedmiotem są instrumenty finansowe.

Tekst ujednolicony ISAP, stan prawny na 26.10.2026, tekst z 8.10.2026. Wiążący jest tekst ogłoszony w Dzienniku Ustaw: oficjalny PDF ↗, otwórz w wyszukiwarce, zgłoś błąd.

Powiązane przepisy

art. 3 pkt 1 definicja
papierach wartościowych – rozumie się przez to:
art. 3 pkt 4c definicja
rozporządzeniu 1031/2010 – rozumie się przez to rozporządzenie Komisji (UE) nr 1031/2010 z dnia 12 listopada 2010 r. w sprawie harmonogramu, kwestii administracyjnych oraz pozostałych aspektów sprzedaży na aukcji uprawni…
art. 3 pkt 4d definicja
rozporządzeniu 575/2013 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych oraz zmieniające rozp…
art. 3 pkt 4e definicja
rozporządzeniu 600/2014 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 600/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/201…
art. 3 pkt 4f definicja
rozporządzeniu 596/2014 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchyla…
art. 3 pkt 4s definicja
rozporządzeniu 2017/1943 – rozumie się przez to rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/1943 z dnia 14 lipca 2016 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do regulacyjnych s…
art. 3 pkt 4zc definicja
rozporządzeniu 2019/2033 – rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniające rozpor…
art. 3 pkt 16 definicja
podmiocie dominującym – rozumie się przez to podmiot sprawujący nad podmiotem zależnym kontrolę w sposób, o którym mowa w art. 3 ust. 1 pkt 37 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2023 r. poz. 120,…
art. 3 pkt 17 definicja
podmiocie zależnym – rozumie się przez to podmiot kontrolowany przez podmiot dominujący;
art. 3 pkt 22 definicja
państwie członkowskim – rozumie się przez to państwo, które jest członkiem Unii Europejskiej lub stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym;
art. 3 pkt 23 definicja
innym państwie członkowskim – rozumie się przez to państwo członkowskie niebędące Rzecząpospolitą Polską;
art. 3 pkt 33 definicja
firmie inwestycyjnej – rozumie się przez to dom maklerski, bank prowadzący działalność maklerską, zagraniczną firmę inwestycyjną prowadzącą działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zagraniczną o…

Orzeczenia i interpretacje 20

Powołują ten przepis: 3 orzeczeń sądów powszechnych, SN i TK (SAOS) i 17 orzeczeń sądów administracyjnych (NSA i WSA); najnowsze. Sąd Najwyższy tylko do 2016 r.; orzeczenia sądów administracyjnych dochodzą stopniowo, od najnowszych.

Wszystkie (20) z filtrami według źródła, roku i sądu, szukaj w ich treści

Historia zmian

4 brzmień, obecne od 29.09.2023

od 29.09.2023 do dziśobowiązujetekst ujednolicony ISAPpotwierdzonestały link

… zasad uczciwego obrotu; 3) narusza interesy zleceniodawcy; ~~4) przez okres co najmniej 6 miesięcy nie prowadziła działalności objętej zezwoleniem;~~ 4) (uchylony) 5) przestała spełniać warunki, które były podstawą udzielenia … firmy inwestycyjnej, na którą jest nakładana kara, w szczególności~~wysokość~~wartość jej ~~całkowitych obrotów~~przychodów ogółem; 4) skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez firmę … powierzającej do wykonywania czynności wskazane w art. 79 ust. 2~~lub 2c~~ agentowi firmy inwestycyjnej, który w związku z wykonywaniem …

Dz.U. 2023 poz. 1723 ↗

od 10.12.2021 do 29.09.2023z tekstu nowelizacjipotwierdzonestały link

… przepisy wydane na ich podstawie lub przepisy rozporządzenia 2019/2033, rozporządzenia 575/2013, ~~przepisy~~ rozporządzenia 596/2014, ~~przepisy~~ rozporządzenia 600/2014, ~~przepisy~~rozporządzenia 1031/2010 lub inne bezpośrednio stosowane przepisy … instrument finansowy. 2. W przypadkach, o których mowa w ust. 1 pkt 1-–3 lub 6, Komisja może również: 1) nałożyć na firmę inwestycyjną karę pieniężną do wysokości ~~20 750~~21 312 000 zł albo do wysokości kwoty stanowiącej równowartość 10 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym … finansowym za rok obrotowy, a w przypadku braku takiego sprawozdania– karę pieniężną w wysokości do 10 % prognozowanego przychodu w pierwszym roku działalno …

Dz.U. 2021 poz. 2140 ↗

od 21.04.2018 do 10.12.2021tekst jednolity (obwieszczenie)potwierdzonestały link

… przepisy rozporządzenia 575/2013, przepisy rozporządzenia 596/2014~~oraz~~, przepisy rozporządzenia 600/2014, przepisy rozporządzenia 1031/2010 lubinne bezpośrednio stosowane przepisy prawa Unii Europejskiej mające … fałszywych oświadczeń lub dokumentów zaświadczających nieprawdę.1a. Jeżeli w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, Komisja ograniczy zakres wykonywanej działalności maklerskiej, Komisja może również: 1) nakazać firmie inwestycyjnej zaprzestania działań skutkujących powstaniem naruszeń i niepodejmowanie tych działań w przyszłości lub 2) zakazać, na czas określony, zawierania na rynku regulowanym, w ASO lub na OTF transakcji mających za przedmiot określony instrument finansowy. 2 …

Dz.U. 2018 poz. 685 ↗

od 3.01.2018 do 21.04.2018niepełneniepotwierdzonestały link

Dz.U. 2017 poz. 724 ↗

Odsyłają tu 19

ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 89 ust. 3 do art. 167 ust. 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 89 ust. 3a do art. 167 ust. 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 89 ust. 4 do art. 167 ust. 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 89 ust. 4a do art. 167 ust. 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 91 ust. 1a do art. 167 ust. 1 pkt 1, art. 167 ust. 1 pkt 2, art. 167 ust. 1 pkt 3, art. 167 ust. 1 pkt 5, art. 167 ust. 1 pkt 6
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110k ust. 2 pkt 5 lit. a
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110k ust. 4 pkt 2
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110k ust. 6
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 137 ust. 13 do art. 167 ust. 1, art. 167 ust. 2
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 137 ust. 14 do art. 167 ust. 1, art. 167 ust. 2
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 137 ust. 15 do art. 167 ust. 1, art. 167 ust. 2
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167d ust. 4 do art. 167 ust. 2d
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 168 ust. 3 do art. 167 ust. 4, art. 167 ust. 5, art. 167 ust. 9
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 169b ust. 1 do art. 167 ust. 1, art. 167 ust. 1a, art. 167 ust. 2, art. 167 ust. 2a, art. 167 ust. 2b, art. 167 ust. 2c, art. 167 ust. 2d, art. 167 ust. 3
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 176c do art. 167 ust. 1 pkt 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 176h ust. 1 pkt 1
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 176h ust. 4
ustawa o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji art. 155 ust. 2
ustawa o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji art. 181 ust. 6 do art. 167 ust. 1 pkt 4

Odsyła do 38

ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2 zastrzeżenie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 95 ust. 10 zastrzeżenie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1 pkt 1 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1 pkt 6 odesłanie
art. 5 lit. a rozporządzenia 2017/1943 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2 pkt 1 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2a odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2 pkt 2 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1a odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 79 ust. 2 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110y ust. 1 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110y ust. 3 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110yb odesłanie
Prawo bankowe art. 138 ust. 1 odesłanie
Prawo bankowe art. 138 ust. 2 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110zk ust. 7 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 110zk ust. 8 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 7 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1 pkt 2 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 1 pkt 3 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2b stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2c stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 2d stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 3 stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 4 stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 5 stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 167 ust. 5a stosowanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 8 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 9 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 10 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 11 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 12 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 13 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 14 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 15 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 16 odesłanie
ustawa o obrocie instrumentami finansowymi art. 83b ust. 17 odesłanie

Art. 167 ustawa o obrocie instrumentami finansowymi

Aktualne brzmienie

Powiązane przepisy

Orzeczenia i interpretacje 20

Historia zmian

Odsyłają tu 19

Odsyła do 38